黄芪作为一味补气中药，一般具有补气升阳、固表止汗、利水消肿、托毒排脓、生津养血等功效和作用。其补气升阳的功效主要针对中气下陷或阳气不足的情况，与补肾壮阳存在区别。
1、补气升阳
黄芪性微温，归脾、肺经，能补益脾肺之气。对于因气虚导致的头晕乏力、内脏下垂等症状，可通过提升阳气改善机体功能，此为补气升阳的范畴，并非直接壮阳。
2、固表止汗
黄芪能增强卫外之气，通过调节肌表腠理的开合，减少自汗、盗汗等症状。这与其增强免疫、调节植物神经功能有关。
3、利水消肿
该药可通过补气促进水液代谢，改善气虚引起的水肿。现代研究显示其利尿作用可能与调节肾血流量相关。
4、托毒排脓
黄芪补气托毒的功效有助于促进疮疡溃破后的脓液排出，加速创面愈合，常用于皮肤溃疡、慢性疮疡等病症。
5、生津养血
气能生血，黄芪通过补气促进血液生成，改善气血两虚导致的倦怠、面色苍白等症状，常与当归等配伍使用。
需要说明的是，中医"壮阳"主要指补肾阳，需用鹿茸、淫羊藿等温肾助阳药材。若存在阳痿早泄等肾阳虚症状，建议在医生指导下配伍使用右归丸、金匮肾气丸等方剂。自行单用黄芪并不能达到理想的补肾壮阳效果，过量服用还可能引起上火等不适。