五灵脂作为一味中药材，通常具有活血化瘀、止血、通经止痛、抗炎消肿以及调节气血等功效与作用。其临床应用需在中医师指导下进行，避免自行用药。
1、活血化瘀
五灵脂性温，味苦咸，入肝经，能够促进血液循环并消散瘀滞。中医常用于治疗因血瘀引起的胸胁疼痛、产后恶露不尽等症状，可改善局部组织的血液供应状态。
2、止血
该药材既能活血又能收敛止血，对咯血、便血等出血症状具有双向调节作用。其含有的活性成分可促进血小板聚集，缩短凝血时间，但出血性疾病患者需谨慎使用。
3、通经止痛
对于气滞血瘀导致的痛经、闭经等妇科病症，五灵脂能疏通经络、缓解痉挛性疼痛。常与蒲黄配伍形成失笑散，增强行气止痛效果。
4、抗炎消肿
现代药理研究表明其提取物具有抑制炎症介质释放的作用，可减轻跌打损伤引发的红肿热痛，外敷或内服均能发挥疗效。
5、调节气血
通过平衡气血运行，可改善气血不畅引发的面色晦暗、疲乏无力等症状。需注意气血虚弱者应配伍补益药物同用，避免单独长期使用。
使用五灵脂前需经专业中医辨证，孕妇及出血倾向患者禁用。该药材多入丸散剂或煎汤服用，过量可能引起胃肠不适。储存时应置于阴凉干燥处，防止霉变影响药效。