血灵芝作为中药材，一般具有益气补血、安神助眠、止咳平喘、保肝护肝、调节免疫等功效与作用。其应用需在中医辨证指导下进行，不可盲目自行使用。
1、益气补血
血灵芝味甘性平，归心、肺经，中医认为其能补益气血，适用于气血不足引起的面色苍白、体虚乏力等症状。现代药理研究表明，其含有的多糖成分可能促进骨髓造血功能，改善贫血状态。
2、安神助眠
血灵芝对心脾两虚引起的失眠、心悸有一定调理作用，其活性成分可通过调节神经递质水平缓解焦虑，帮助缩短入睡时间并延长深度睡眠时长。
3、止咳平喘
传统医学中常用于肺虚久咳、痰喘等呼吸系统问题，可能与所含三萜类物质舒张支气管平滑肌、降低气道高反应性有关，但需配合其他药物治疗。
4、保肝护肝
动物实验显示血灵芝提取物能促进肝细胞再生，抑制肝脏纤维化进程，辅助降低转氨酶水平，对化学性肝损伤具有一定保护作用。
5、调节免疫
血灵芝多糖成分能激活巨噬细胞和T淋巴细胞功能，增强机体非特异性免疫应答，对体质虚弱人群的免疫力提升有辅助效果。
使用血灵芝前需注意，实证发热、外感初起者不宜单独使用。建议在正规医疗机构经中医师辨证后，配伍相应药物使用。日常保存应置于阴凉干燥处，避免有效成分氧化失效。若出现皮疹、腹泻等不良反应应立即停用并就医。