煅磁石作为一味中药，一般具有镇惊安神、平肝潜阳、聪耳明目、纳气平喘、活血止痛等功效和作用。其临床应用需在中医辨证指导下进行，不可自行盲目使用。
1、镇惊安神
煅磁石质地重镇，能安定神志，常用于治疗因心神不宁引起的失眠多梦、惊悸怔忡等症状。其重镇之性可帮助调节神经系统功能异常。
2、平肝潜阳
该药材能平抑上亢的肝阳，改善肝阳上亢所致的头晕目眩、耳鸣耳聋等症状。其磁性成分被认为对调节人体生物磁场有一定作用。
3、聪耳明目
通过滋肾益精作用，煅磁石可用于改善肝肾不足引起的视力模糊、耳鸣耳聋等症。中医理论认为其能引药入肾经，增强耳目功能。
4、纳气平喘
具有收纳肾气的功效，适用于肾不纳气导致的虚喘、气短等呼吸系统症状。其矿物成分可能通过调节电解质平衡发挥作用。
5、活血止痛
能促进气血运行，用于治疗气滞血瘀引发的头痛、关节疼痛等症。其温热之性有助于改善局部血液循环障碍。
使用时需注意煅磁石质地坚硬，需先煎久煮以析出有效成分。因含有四氧化三铁等成分，脾胃虚弱者慎用，长期服用可能影响消化功能。孕妇及过敏体质者应在医师指导下使用，避免与镇静类药物同用可能增强中枢抑制效应。