灵芝作为传统中药材，一般具有补气安神、止咳平喘、提高免疫力、抗氧化以及调节血脂等功效和作用。目前尚无明确医学证据表明灵芝具有直接壮阳的功效。
1、补气安神
灵芝在中医理论中被认为能补益气血，改善因气虚导致的疲劳、失眠等问题。其成分中的多糖和三萜类物质可能通过调节神经系统功能，缓解焦虑状态，从而间接改善身体整体状态。
2、止咳平喘
临床研究发现灵芝提取物具有舒张支气管平滑肌的作用，可减轻呼吸道炎症反应。其含有的腺苷等活性成分能调节免疫功能，对慢性支气管炎、哮喘等呼吸系统疾病有辅助治疗效果。
3、提高免疫力
灵芝多糖能激活巨噬细胞、T淋巴细胞等免疫细胞，增强机体非特异性免疫应答。研究表明其可调节免疫球蛋白水平，对反复呼吸道感染患者具有辅助治疗作用。
4、抗氧化
灵芝中的三萜类化合物和黄酮类物质具有清除自由基的能力，能减少氧化应激对细胞膜的损伤。动物实验显示其可提高超氧化物歧化酶活性，延缓组织器官衰老进程。
5、调节血脂
灵芝酸等成分能抑制胆固醇合成关键酶的活性，促进低密度脂蛋白代谢。临床数据显示连续服用灵芝制剂8周后，高脂血症患者的总胆固醇水平可下降约15%。
使用灵芝前建议咨询中医师辨证施治，其作为中药材需配伍使用方能发挥最佳效果。对于性功能问题，需明确病因后进行综合治疗，单纯依赖灵芝可能延误病情。储存时应注意防潮防蛀，过敏体质者慎用。