灵芝作为传统中药材，一般具有补气安神、止咳平喘、保肝护肝、增强免疫力以及改善心血管功能等功效和作用。其药性平和，在中医理论和现代药理研究中均有应用价值。
1、补气安神
灵芝归心经，对于气血不足、心神失养引起的心悸失眠、健忘等症状具有调理作用。其含有的多糖和三萜类成分能调节神经系统功能，通过改善脑部供血缓解神经衰弱，常配伍酸枣仁、茯神等药材使用。
2、止咳平喘
灵芝入肺经，对于肺虚咳嗽、哮喘等呼吸系统疾病有辅助治疗效果。其有效成分能扩张支气管，抑制组织胺释放，改善慢性支气管炎患者的肺功能，临床上多与川贝母、杏仁等药物配合应用。
3、保肝护肝
灵芝可通过促进肝细胞修复和再生改善肝功能，其含有的灵芝酸等成分能提高肝脏解毒酶活性，辅助治疗病毒性肝炎、药物性肝损伤等疾病。现代研究显示其能降低血清转氨酶水平，常与五味子等护肝药物联用。
4、增强免疫力
灵芝多糖能激活巨噬细胞、T淋巴细胞等免疫细胞活性，调节体液免疫和细胞免疫功能。长期适量服用可提高机体抗病能力，对术后恢复期、慢性病患者具有辅助调理作用。
5、改善心血管功能
灵芝三萜类化合物能调节血脂代谢，抑制血小板过度聚集，辅助治疗高血压、动脉粥样硬化等疾病。其扩张冠状动脉的作用可改善心肌缺血，但需配合规范化的心血管疾病治疗方案。
使用灵芝时需注意辨证施治，实热证及外感初起者慎用。建议在中医师指导下选择孢子粉、切片等不同制剂形式，避免与抗凝血药物同时使用。对菌类过敏者及手术前后患者应禁用，服用期间出现消化道不适需及时停用。