降香作为一味传统中药材，通常具有行气活血、止痛、止血、抗菌消炎以及调节情绪等功效与作用。其药用价值在中医理论和现代研究中均有体现，具体应用需结合个体情况。
1、行气活血
降香性辛温，归肝、脾经，能疏通气血阻滞。中医常用于治疗气滞血瘀引起的胸痹、心绞痛，通过促进血液循环改善局部供血，缓解胸闷、心悸等症状。现代药理学研究显示其挥发油成分可扩张血管。
2、止痛
该药材所含的挥发油及黄酮类物质具有镇痛作用，尤其对跌打损伤导致的瘀血肿痛效果显著。临床常配伍乳香、没药等药物制成外敷剂，也可用于胃脘疼痛等内科痛症的治疗。
3、止血
降香炭制剂能收敛止血，适用于外伤出血、咯血等情况。其止血机制可能与促进血小板聚集、缩短凝血时间有关，在中医外科中常与三七等药物配伍使用。
4、抗菌消炎
实验研究表明，降香提取物对金黄色葡萄球菌、大肠杆菌等常见致病菌具有抑制作用。这种特性使其在治疗感染性伤口、皮肤炎症等方面发挥辅助疗效，常与清热解毒类药物联合应用。
5、调节情绪
中医认为其芳香特性可解郁安神，对于肝气郁结引起的焦虑、抑郁情绪有缓解作用。现代研究提示其挥发性成分可能通过调节神经递质水平影响情绪状态，但具体机制仍需进一步验证。
降香虽为常用中药，但阴虚火旺、血热妄行者需慎用。使用前建议经中医师辨证，避免与抗凝药物同时使用。药材需经过规范炮制，外用时注意创面清洁，出现过敏反应应立即停用并就医。