沉香与沉香木由于其名字比较相近，人们经常会把两者混为一种物体，认为沉香木就是沉香，然而事实并不是如此，两者之间虽然只有一字之差，相差的却是很大的。沉香木是一种名贵的木材，可以用来雕刻，制作家具等等，而沉香是在沉香木中提取出来的，沉香是要比沉香木的价值高很多的，那么沉香木和沉香的区别有哪些呢？
1、沉香，并不是一种香木（会香的木头），而是一类特殊香树[结]出的香，沁合了油脂（树脂）成分和木质成分的固态凝聚物。当沉香树遇到一些意外伤害（如风折、雷击、虫害、人畜危害）或者自身内部病变等，在伤患还没有愈合的开放过程中，偶然被特殊真菌感染，真菌与伤患处分泌的树脂产生奇妙的反应，从而形成新的物质——沉香。然而，伤口并不是树脂凝聚的唯一原因，沉香树脂亦会自然形成于树的内部及以腐朽的部位上。沉香的价值视等级而定，一般根据地域、香气、颜色、手感等不同来判断沉香的级别，香味的良窳和油脂的多寡是判断沉香好坏的重要因素。
2、 沉香木，沉香木是瑞香科树种干燥木质部分，沉香木是一种木材，也是沉香的宿主。沉香树主要生长在潮湿的热带雨林，主要分布于我国的两广以及云南、贵州和海南等地，东亚国家以印度尼西亚、马来西亚、新加坡所产的沉香（新州香）为最佳，我们对于这种树中没有结成油脂的那部分叫沉香木。其成长速度快，密度低, 和沉香的价值可以说是天壤之别。其一般用来做中药或者造假的不法商贩用来泡药压缩冒充沉香。
3、 沉香木自古以来就是非常名贵的木料，亦是工艺品最上乘的原材料。明、清两代，宫廷皇室皆崇尚用此木制成各类文房器物，工艺精细，与犀角制作相同。由于沉香木珍贵且多朽木细干，用之雕刻，少有大材。因此在拍卖市场上一旦有沉香木制作的大件物品出现，往往会有令人惊讶的表现。
4、沉香是沉香木树干被真菌侵入寄生，发生变化，经多年沉积形成的香脂，是具有驱秽避邪、调中平肝作用的珍贵药材，如今已很稀少。古籍中很早就有关于我国海南地区盛产品质上乘的沉香的记载。宋代，海南沉香由朝廷贡品逐渐成为商品，过度开采之势愈演愈烈，“一片万钱”。