桑黄作为传统中药材，一般具有活血止血、化瘀止痛、健脾止泻、利水渗湿以及调节免疫等功效和作用。其功效主要体现在中医临床应用和现代药理学研究中，需在专业医师指导下合理使用。
1、活血止血中医认为桑黄性平，味微苦，归肝经，具有活血止血的功效。其能促进血液循环，改善局部淤血状态，同时可收敛止血，常用于治疗崩漏、尿血等出血症状。
2、化瘀止痛桑黄可消散体内瘀血阻滞，改善气滞血瘀引起的胸腹疼痛、跌打损伤等症状。现代研究发现其可能通过抑制炎症因子释放，缓解组织肿胀和疼痛反应。
3、健脾止泻桑黄能增强脾胃运化功能，对于脾虚引起的腹泻、食欲不振具有调理作用。药理实验显示其提取物可能通过调节肠道菌群平衡发挥作用。
4、利水渗湿桑黄有利水消肿的功效，可促进体内多余水分排出，适用于水肿、小便不利等症。研究表明其可能通过调节肾脏水通道蛋白表达实现利尿作用。
5、调节免疫现代药理学研究发现桑黄含有多糖类成分，能够激活巨噬细胞和淋巴细胞，增强机体免疫应答能力。但具体作用机制和效果仍需更多临床数据支持。
桑黄作为药用真菌需辨证使用，不同体质人群需注意用药禁忌。使用前应咨询中医师，避免与抗凝药物同用，孕妇及出血性疾病患者慎用。日常保存需置于阴凉干燥处以防霉变。